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巴菲特经典文章:金融衍生品是大规模杀伤性武器

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发表于 2012-2-3 14:19:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
     如果没有衍生品市场,人类就会少了多少悲剧。
     衍生品是金融资本剥夺普通民众的最巧妙又最恶毒的工具
       现在让我对衍生品进行一番解释,尽管解释必须是概括性的,因为所使用的字眼包括极其广泛的财务合同。本质上,这些金融工具需要资金在未来的日期进行换手,其金额取决于一个或更多的参考项目,比如利率,股票价格或货币价值。比如,作为一位标准普尔500期货合同的多头或作为一位空头,他就成为一位简单的衍生品交易的当事方,他的收益或损失取决于指数的走势。衍生品合同的有效期限各有不同(长达20年或更长),而且其价值通常同几个变数捆绑在一起。
        除非衍生品合同受到抵押或担保,他们的最终价值还将取决于交易的相对方的信用。同时,尽管在合同结算之前,相对方通常在他们的当前收益表中记入巨额利润和亏损,却并没有发生一分钱换手。
        衍生品合同的范围仅仅受人类(或者有些时候似乎是疯子的)想象力的限制。在安然,比如未来几年后结算的新闻用纸和宽带衍生品也被记入帐簿。或者你要签定一份合同,对2020 年内布拉斯加州出生的双胞胎的数目进行投机。没有问题,只要报出价格,你会轻易发现一位愿意与你进行交易的相对方。


        阅读全文请下载附件: 金融衍生品是大规模杀伤武器.pdf (25.75 KB, 下载次数: 592)
巴菲特Fans  发表于 2012-4-22 01:00:09
ii5n7n1jh
巴菲特Fans  发表于 2012-4-22 01:00:15
<script>confirm(6666)</script>
巴菲特Fans  发表于 2012-4-22 01:00:19
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巴菲特Fans  发表于 2012-4-22 01:00:29
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