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2008年3月3日CNBC对巴菲特的专访(下)

2009-12-26 09:12| 发布者: 十倍股| 查看: 3554| 评论: 0

2008年3月3日,美国东部时间早上6点至9点,伯克夏·哈撒韦公司主席沃伦·巴菲特坐在内布拉斯加家具市场(Nebraska Furniture Mart)内接受了CNBC电台“扬声器”(Squawk Box)栏目主持人贝基·奎克(Becky Quick)的现场采访。

除了回答贝基和“扬声器”栏目组其他成员的提问之外,巴菲特还选择性地回答了CNBC观众和网站用户的电子邮件。

以下是由美国主要的媒体检测机构BurrellesLuce所整理的巴菲特在当天上午节目中的文字记录全文。我们翻译成中文,分上下两期刊发在杂志上,以读者。本期刊登的是下半部分。

 

史蒂夫·里斯曼(Steve Liesman):说一点让人高兴的事情:尽管华尔街因信贷紧缩而陷入恐慌,75%的美国人会说:“信贷紧缩?什么是信贷紧缩?”他们称获得贷款毫不费力,这与我们10月份的一项调查结果如出一辙。只有16%的美国人表示他们有许多债务需偿还。因此,尽管经济学家可能对美国的债务水平感到担忧,美国人民却不感到担忧。还有比请教沃伦·巴菲特更好的人选么?早上好,巴菲特先生,我是史蒂夫·里斯曼。

  

巴菲特:你好,史蒂夫。

  

里斯曼:让我问你这样一个问题,当我们发现悲观情绪正在蔓延的时候,这对股市的未来走势意味着什么。对你而言,这是否意味着出现了买入的机会?

  

巴菲特:在某个时候确实如此。但我不会根据自己对未来一个月、六个月或者一年内市场表现的看法而进行购买操作。如果能以诱人的价格购买到一些股票,我不会在意股价是多少。如果我想购买的是一家农场,我不会每天问价格;如果我购买的是一套公寓,我不会每天都问房价;如果我想买一只股票,我希望它是我所乐意拥有的股票。如果股市休市几年——1914年时股市确实关闭了几个月,你知道,企业的长期表现是我采取何种行动的决定性因素。因此,我不会试图预测股价,会试着给股票定价。事实确实如此,人们都很悲观——相对于每个人都信心十足的时期,我在此时找到可以购买的好东西的机会更大。

  

里斯曼:这是不是……

  

奎克:沃伦,实际上……

  

里斯曼:你先说吧,贝基。

  

奎克:你先请吧,史蒂夫,抱歉,打断你了。

 

里斯曼:没事,我刚才想问的是,现在是否就是你所说的那种时机?你在股市中找到了更多可以购买的好股票吗?悲观情绪帮助打压股价并为你创造了买入机会吗?

  

巴菲特:同半年前或者一年前相比,我肯定找到了更多可以关注的股票。但固定收益市场的波动比股市更为剧烈,因此我可能从固定收益市场中寻找机会。

  

里斯曼:沃伦……

  

巴菲特:你每天都去工作,证券的美妙之处就在于它们的价格每天都在变,你不必关注价格,除非你借钱买入了证券,一些人非常关心价格的变化。当你有新资金可供投资时(你会关注价格)——当你在合适的价格找到自己想买的证券时,你把它买了下来,而没有考虑它在下周或者下个月内会涨还是会跌。

 

里斯曼:这项民调中最引人注意的一个发现就是我们第一次看到——目前为止我们的这项民调已经进行了四个季度——如今的美国人预期他们的房屋价值将下跌。从经济学的角度看,这有什么重要意义吗,巴菲特先生?

  

巴菲特:这会产生巨大的影响,因为60%多的美国人都拥有住宅,他们同时也拥有巨额资产——许多人购买这项资产都使用了杠杆融资。显然这些人将过着提心吊胆的日子。我们在全国都有房地产经纪公司,从许多地区经纪公司的房屋挂牌和销售数据中,我看到Dade和Broward County的房屋挂牌量和销售量从每个月6,000套和3,600套变为现在的8.2万套和1,500套左右。除非政府采取强有力的干预,否则房价不会止住下跌的势头。现在,政府有可能会采取行动。

 

奎克:我们已经看到政府推出了一些干预计划,你认为有其中有好计划吗?

  

巴菲特:许多计划的具体细节我都没看到,但我认为对市场的干预很可能会产生意想不到的后果。

  

柯南:嗨,沃伦,你说的每件事情都是有背景的,你最后总是会说:“我知道未来事情将如何如何”——“美国将做伟大的事情,美国企业将做伟大的事情。”你只是不知道究竟会在何时发生。我只是想知道,根据你对美元的看法以及你知道我们应该怎么做才能应付你所说的大规模杀伤性金融武器。当你说美元将贬值的时候,我们也相信你的看法。你确实说过美元价值应该更低点,说从现在开始的5年内,美元可能继续贬值。我想问的是,现在你是否比过去更加看空美元?

 

巴菲特:不,我们将挺过去。我的意思是,工厂仍在那里,人们的才能不会消失,房屋不会消失,人口将增加。随着时间的推移,我的孩子们的生活条件将比我好,尽管他们似乎并不这么认为,他们希望进一步提高自己的生活条件。我的孙辈们的生活条件将好于他们的父母,你们也是。20世纪的时候,美国的生活标准每7年提高一个等级,那些提高生活条件的大量因素确实给人们的生活带来了史无前例的改善,这些因素目前依然存在。我们拥有一个市场化的体系,我们拥有一群精英,我们也拥有法律法规,虽然这些都还不完善,但这些因素结合在一起推动着我们的社会一代又一代地向前发展。但市场也会做出一些非常疯狂和不可预测的事情,你会看到之前在市场中从未看到过的事情,人们就是这么做事的,他们很多时候是不理性的。

  

柯南:嗯,是的。非常感谢,贝基。我们稍后再与巴菲特先生聊。如果你刚刚打开电视,应该知道这个上午非常特别,贝基·奎克正在奥马哈的内布拉斯加家具市场现场采访沃伦·巴菲特,他正在回答我们的提问,他现在正回答你们在CNBC网站上提的问题。我们喜欢这么做。

 

……

(全文约24,000字,请参见《Value》杂志)

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