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查理·芒格:期待中国的奇迹

2010-6-21 08:05| 发布者: 十倍股| 查看: 2439| 评论: 0

 美国东部时间5月5日下午(北京时间5月6日上午),股神巴菲特的灵魂伙伴查理-芒格的西科金融公司股东大会在加州帕萨迪纳市举行,

  查理-芒格全程主持会议,介绍了公司的年报并回答股东的问题。新浪财经驻美记者段皎宇现场参与了此次盛会,并直接提问查理-芒格。

  查理-芒格在讲解年报

  会议现场

  查理-芒格是谁?

  查理-芒格(Charles Thomas Munger),1924年1月1日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈,是股神沃伦-巴菲特生意场上的黄金搭档,伯克希尔公司副主席、西科金融公司主席。他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资记录―在过去的40年里,伯克希尔股票以年均24%的增速突飞猛进,目前市值已接近1300亿美元;

  查理-芒格被称为巴菲特的“幕后智囊”和“最后的秘密武器”,但他行事低调淡定,在外界的知名度、透明度一直很低,而不像好友巴菲特那样举世皆知。

  巴菲特曾经说:“芒格绝对是独一无二的。他用思想的力量,拓展了我的视野,让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类,否则我会比现在贫穷得多。”

  有人评价芒格说:“如果你是投资人士,抑或你对投资有着浓厚的兴趣,而你又不知道查理-芒格,那么你的投资可能还不够专业;如果你需要沃伦-巴菲特的铺垫才恍然得知查理-芒格的伟大,那么这是投资、证券界的悲哀,更是整个金融界,乃至新闻传媒界的悲哀!”

  公司盈利情况及五大主打投资

  芒格在股东大会上提交了西科金融公司截至2010年3月31日的季度报告。西科金融公司目前市值达到16.5亿,其股价每股38.94美元,市盈率为17.2,价格销售比为0.4. 在过去十年里,西科金融公司的平均年收益率达到超过12.7%的增长。2010年的第一季度,公司现金流量达到6,870万美元。

  从西科金融公司财务年度报告中,主要五大持股公司是宝洁公司(PG),可口可乐(CO),富国银行(WFC),卡夫(KFT)和美国Bancorp公司(USB)。

  所有这五家公司销售品牌和具有持久竞争优势的产品,具有可靠和能干的管理人员。

  芒格分享投资观点

  在股东大会上,芒格分享了他对美国银行、保险业以及纸媒行业的观点。他认为富国银行的股票正处于荒唐可笑的低价位;即使经济上出现复苏好迹象,保险业的政策价格下跌的状态可能将持续下去,他说:“我不会赌Farmer保险公司的股票价格会涨,它很容易就降低价格和储备。”在此之前,他已经帮助巴菲特减少了对保险公司的投资依赖。

  芒格同时在股东大会上表示,经济衰退导致西科金融公司的利润在2009年下降34%,芒格表示,旗下的家具租用业务和精美钢管公司的业务不可避免的被萧条的经济状况“捶打”。

  当股东问到他对伯克希尔公司对伯灵顿北方圣菲铁路公司的收购时,芒格表示火车与货车相比具备两大优势,这两大优势体现在提高效率和改善客户服务方面。关于报纸的发展,芒格表示,他是报纸的忠实读者,他和巴菲特一致认为,他们不会放弃报纸,但不会以任何价格投资报纸行业。

  他说:“报纸行业在不可预知的衰退中,这真是这个国家的悲哀,我相信取而代之的不会比我们失去的更好。”

  芒格谈比亚迪

  我和BYD总裁李珂在会议现场

  在5月1日的伯克希尔公司股东大会上,以及5月5日芒格的西科金融公司股东大会上,巴菲特和芒格多次提到并高度评价了比亚迪,他们表示2008年伯克希尔投资了比亚迪9.9%的股份,实际上他们在投赌注在比亚迪公司的董事长和创始人王传福身上,而不是单纯地投资在新兴科技上。

  在西科金融股东大会上,芒格特意介绍了前来参会的比亚迪董事长和创始人王传福和总裁李珂,现场立即响起热烈的掌声。

  芒格说王传福成功地完成了几项看起来似乎不可能的壮举,包括占有1/3锂电池市场的业绩。他认为投资在这样的企业是非常有意义的。

  同时,芒格也高度赞扬了比亚迪的管理,他说:比亚迪有一支非常聪明、非常有能力的管理团队,他们努力工作、擅于创新,在公司理念和经营管理上都让他没有任何担忧。

  期冀中国之行发现奇迹

  在伯克希尔股东大会上,巴菲特和芒格都预测:中国在未来几年里将享受巨大的经济成就。巴菲特说:那里有一亿人刚刚开始发挥他们的潜力。

  新浪财经驻美记者段皎宇在现场提问查理-芒格:今年9月,巴菲特和芒格计划访问中国,那么您怎样看待中国目前的经济发展?除了比亚迪之外,您还认可中国哪些领域的发展成果?

  新浪财经驻美记者独家提问芒格

  芒格说:中国的经济系统是一个政党制度和现代资本主义经济政策相结合的奇特体制,但是这个系统运作良好,部分原因是常常有技术背景的、务实的人,在中国不断上升到最高领导位置。芒格表示他非常期待9月的中国行,届时他将对中国的市场进行考察并挖掘出可投资的企业。

  芒格说,在未见之前,我还不能断言将对那些领域产生兴趣,但是我相信我会在中国发现奇迹,就像发现比亚迪一样。(皎宇 发自美国帕萨迪纳市)

 

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